竞技宝JJB液态食品包装机械具有一定抗周期性，行业需求较为稳健。根据观研报告网数据，液态食品包装机械约占包装机械 21%的比例，主要应用于乳制品、啤酒、饮料、白酒等领域；食品饮料行业市场空间大，具备持续发展潜力，带动上游包装机械向好发展，使其具有一定的抗周期性。在乳制品领域，低温奶增速较快，行业空间大，带动了相应包装机械的快速增长；液态食品领域存在其他类似低温奶的细分市场，总体来看，包装机械市场需求在稳健中蕴含新的机遇；

　　智能化有望推动包装机械行业快速发展。人工智能等新技术推动了制造业的智能化革命，智能化有效提高了包装机械的生产效率、可靠性、安全性水平，智能化成为包装机械的必然发展趋势，智能包装机械市场规模迅速增长。在液态食品领域，白酒传统包装劳动力需求大，智能化包装有效解决行业痛点，提升效率，白酒企业纷纷开始布局白酒智能化包装，看好其后续增长竞技宝JJB。总体来看，智能化有望推动包装机械产生质变，进一步打开其应用空间；

　　国产替代曙光初现。国际巨头占据液态食品包装机械行业主导地位，经过多年发展，国内龙头企业与国际巨头差距逐步缩小，设备性能所差无几，产品性价比以及客户响应方面存在优势。近年来，国产包装机械营收增长明显高于进口机械，在下游应用初步实现突破，进口替代初现曙光。我们认为进口替代后续有望实现加速，看好国内龙头企业长远发展。

　　液态食品包装机械龙头企业有望迎来新成长阶段。液态食品是日常消费的必需品，为包装机械提供了稳步增长的保有量市场需求、存量更新换代需求；人工智能等新技术的发展有望带来包装机械新一轮的革命，推动设备更新换代，带来行业新的增长空间；国产包装机械技术进步推动国产替代逐步实现，行业空间广阔。永创智能是国内智能包装生产线龙头企业，在低温奶、啤酒等领域处于行业领先地位，通过收购兼并进入饮料领域，进一步布局常温奶领域，白酒包装进展迅速，与多家知名酒企先后达成合作。中亚股份主要定位于设计、制造中高端的液态食品包装设备，无菌灌装线产品性能优越，产品在多家乳制品、饮料企业得到应用。智能化和国产替代推动下，国内液态食品包装机械龙头企业有望迎来新成长阶段，我们看好国内龙头企业后续发展，建议关注：永创智能(603901，未评级)、中亚股份(300512，未评级)

　　宏观经济不及预期；疫情防控不及预期；市场拓展不及预期；技术研发不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动；单线采购金额波动，假设条件变化影响测算结果。

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　　加快数字央行规划建设，持续增强网络安全和数据安全保障能力，深入推进金融科技应用与数字化转型，不断加强金融标准供给与实施，为建设强大的中央银行、建立健全自主可控安全高效的金融基础设施体系、做好“五篇大文章”提供有力的科技支撑。

　　新产业(300832)核心观点2024年一季度归母净利同比增长20%，海外业务表现亮眼。2024年一季度实现营收10.21亿（+16.62%），归母净利润4.26亿（+20.04%），扣非归母净利润3.99亿（+25.49%），业绩略超预期。分区域看，一季度国内收入同比增长12.17%，海外收入同比

　　明阳电气(301291)主要观点：专注输配电业务，扩大新能源市场公司主要从事应用于新能源、新型基础设施等领域的输配电及控制设备的研发、生产和销售，主要产品为箱式变电站、成套开关设备和变压器。公司是国内研发制造输配电及控制设备的骨干企业和广东省新能源电气装备领军企业竞技宝JJB。2023年总营收49.48亿元，同

　　恺英网络(002517)投资要点事件：2023年，公司实现营业收入42.95亿元，同比增长15.30%；归母净利润14.62亿元，同比增长42.57%。每10股派现1元（含税），不转增。2024Q1，公司实现营业收入13.08亿元，同比增长36.93%；归母净利润4.26亿元，同比增长47.06%，

　　5月12日，由中国品牌建设促进会指导，中国品牌建设促进会品牌传播专业委员会、中国国家品牌网、南开大学商学院主办，中国行业报协会协办的《中国品牌十年路》发展报告媒体发布会在浙江德清举办。在发布会上，云南省昭通市盐津县人大常委会主任、盐津县乌鸡产业发展专项组组长严巨奎对盐津乌骨鸡产业发展的情况进行了介绍

　　华秦科技(688281)报告摘要国内特种功能材料领军企业竞技宝JJB，需求放量及核心技术产业化带动业绩高质量增长。公司作为国内特种功能材料领军企业，发展历经三个阶段：1）产学研一体化，基础及应用研究攻关（1996-2016年）：联合西工大进行特种功能材料技术预研，攻克技术难点后陆续进行应用研究积累产业化基础。2

　　赛轮轮胎(601058)投资要点事件：公司发布2024年第一季度报告，2024Q1实现营业收入72.96亿元，同比+35.84%，环比+4.72%；归母净利润10.34亿元，同比+191.19%，环比-3.06%；扣非净利润10.15亿元，同比+176.54%，环比-3.13%。行业景气度提升，销量

　　和远气体(002971)投资要点事件1：公司发布2023年报，报告期内实现营收和归母净利润分别为16.5亿元和8377万元，分别同比+25.2%和+11.4%。其中单Q4实现营收5.5亿元，同比+46.0%，环比+39.6%；单Q4实现归母净利润和扣非归母净利润分别为2263万元和3275万元，分别

　　一季度电池组件出口数据环比向好，海外库存去化进入尾声，新兴市场国家需求贡献增量。国内一季度光伏装机数据不温不火，3月出现同比下滑，主要是地面电站不及预期，地面电站可能成为短期国内光伏装机掣肘。光伏行业在23Q4和24Q1，收入及归母净利润均存在下滑情况，而归母净利润下滑尤其严重，业绩表现较差。整体看